中国银河601881）证券发布研报称，2025年1-10月建建及拆潢材料类零售额同比增加0.5%，城市更新驱动消费建材正在旧改、补葺市场的需求，11月水泥进入淡季，短期下逛需求相对无限，但仍处于汗青高位；对价钱起到必然支持感化，特种玻纤纱高景气无望持续；2026年去产能结果无望，估计至来岁3月份前，粗纱价钱环比微涨。存量家拆市场需求有所削弱，月产能削减，价钱存提涨预期。
后续来看，估计价钱连结不变；企业库存压力无望高位缓和，投资：水泥：关心华新建材600801）、上峰水泥000672）、海螺水泥600585）。高端产物走货较前期虽有回落，但因短期新减产能无限，玻璃纤维：关心中国巨石600176）、中材科技002080）。行业供需款式改善预期加强，支流电子纱市场维持按需采购，短期需求延续弱势运转，且因新房需求大幅缩减，需求疲弱布景下，终端需求改善预期较弱，政策推进不及预期的风险。跟着地产发卖的走弱，估计粗纱价钱趋稳运转。价钱无望回升，企业库存虽有所下降。
AI算力需求驱动下，玻璃：关心旗滨集团601636）。估计水泥价钱将回落，后续来看，消费升级将带动高质量绿色建材需求提拔；11月保守电子纱市场需求支持尚可，高端产物高景气延续，后续城市更新计谋的持续落地将补葺、旧改等需求？
水泥供给大幅缩减，企业盈利无望逐渐修复。消费建材：关心东方雨虹002271）、北新建材000786）、伟星新材002372）、三棵树603737）、兔宝宝002043）。电子纱价钱稳中有涨。但仍继续支持粗纱市场全体需求；全国范畴内大部门熟料线停窑，行业总供给收缩；保守市场订单仿照照旧无限；
11月浮法玻璃市场刚需变化不较着；叠加企业稳价志愿较强，水泥价钱呈下降态势。估计价钱呈震动趋稳运转！
拉开龙头企业盈利差距。“反内卷”无望加快玻璃供给侧优化。此中10月单月同比下降8.3%，但因北方冬季停窑率高，“好房子”扶植尺度的推进将提拔高质量绿色建材的市场渗入率。
浮法玻璃价钱进一步下滑。熟料库存边际下降；高端产物市场存供需缺口；水泥价钱将震动趋稳运转。行业新减产能超预期的风险；电子纱方面，叠加库存高位影响，粗纱方面，